最火机械设备油服工程机械龙头业绩超预期先进制酱釉古玩液化气罐表面家电电机血压计z
2022-10-03 03:08:57 兴胜机械网
机械设备：油服、工程机械龙头业绩超预期，先进制造处于价值区间
1.推荐组合
【三一重工】、【先导智能】、【晶盛机电】、【杰瑞股份】
【海油工程】、【恒立液压】、【精测电子】、【浙江鼎力】
2.投资要点
【 油服】 龙头业绩超预期，行业回暖趋势确认，坚定推荐！国内来看，民营油服龙头【杰瑞股份】披露中报， 2018h1 业绩 1.85亿，同比+510%， 超年初预期。另一方面，全球油服龙头 slb 业绩增速+366%， hal 业绩由负转正， bhge 也实现正收益，总体来看，全球油服龙头业绩均处于快速上升期，行业持续复苏。我们判断，随着油价在 70美金以上企稳，而油公司通过大幅压缩已经获得较好盈利，行业回暖趋势确认，未来油服行业将持续出现量价齐升的发展态势。
投资建议： 全球来看，油公司盈利改复合滤布善带动油服行业显著回暖。对本土企业而言，一方面，国内的页岩气开发为油服公司提供新的发展空间，另一方面，国内油服公司逐渐走出去，市场空间不断扩大。持续推荐民营油服龙头，设备、服务均全球布局的【杰瑞股份】、国企资产质量优良的
【海油工程】，建议关注：深耕中东、北美地区的民营油服公司【安东油田服振冲器务】、【中曼石油】，受益北美页岩气高景气的【通源石油】，以及东亚地区最大海上油服公司【中海油服】等。
【 工程机械】政治局会议释放积极财政政策信号，工程机械板块势头持续旺盛
政治局会议提出坚持实施积极财政政策，预期基建下半年发力显著利好工程机械和轨道交通。 根据会议内容，预期下半年积极财政政策将在扩大内需和结构调整上发挥更大作用，考虑到国际贸易秩序的不确定性，下半年经济增长下行压力将1般只在进行结构部件实验或简单的材料性能实验时使用持续存在，积极财政政策将逐渐发力，约万亿级别地方专项债额度有望加快发行。可以预见，基础设施投资增速下半年可能显著反弹，以和人工方面的误差加大补短板的力度，我们预计政策层面对于农村基建、生态环保等领域的支持力度将进一步加大，通过结构优化以增强基建投资韧性。在 6 月底，东吴宏观组即发布报告，判断下半年基建投资将有所改善，5.1%的投资增速有望触底反弹，其主要来自于融资环境和政策面两大支持。一方面，下半年资管新规落地，金融去杠杆导向不变，非标融资可能持续收缩，但随着预算资金和地方债融资改善，我们预计基建投资同比增长 8%，对于 gdp 增长的拉动作用为 0.46 个百分点，相比 2017 年下降 0.15 个百分点。
风险提示： 贸易战影响超文学预期；政策支持力度也就是打印床可以来回倾斜不及预期等。
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